Levered free cash flow (LFCF) er et mål på et selskaps evne til å generere kontantstrøm som er tilgjengelig for aksjonærene etter å ha redegjort for gjeldsforpliktelsene. Tallet for fri kontantstrøm beregnes ved å ta et selskaps driftskontantstrøm og trekke ut dets kapitalutgifter og rentebetalinger. Dette tallet representerer mengden kontantstrøm som er tilgjengelig for aksjonærene etter at selskapet har oppfylt sine gjeldsforpliktelser.
LFCF er en verdifull beregning for investorer å vurdere når de evaluerer et selskap, siden det gir innsikt i et selskaps evne til å generere kontantstrøm og betale gjeld. Et selskap med høy LFCF anses generelt for å ha en sterkere finansiell posisjon enn et selskap med lav LFCF.
Det er et par ting å huske på når du vurderer LFCF. For det første er LFCF en fremtidsrettet beregning, noe som betyr at den er basert på estimater av fremtidige kontantstrømmer. Som sådan kan den endres dersom et selskaps økonomiske situasjon endres. For det andre tar LFCF ikke for alle former for gjeld, som kortsiktig gjeld og leieforpliktelser. Som sådan gir det kanskje ikke et fullstendig bilde av et selskaps finansielle styrke.
Hvordan konverterer du FCF til EBITDA?
Svaret på dette spørsmålet avhenger av hvilken verdsettelsesmetode du bruker. Hvis du bruker metoden med diskontert kontantstrøm (DCF), må du bruke tallet for ulevert fri kontantstrøm (UFCF). Dette kan konverteres til EBITDA ved å legge tilbake rentekostnader, skatter og avskrivnings- og amortiseringskostnader.
Hvis du bruker multiple-tilnærmingen, må du bruke EBITDA-tallet som brukes som nevner i verdsettelsesmultippelen (f.eks. EV/EBITDA).
Hva står CapEx for?
Kapitalutgifter, eller CapEx, er midler som brukes av et selskap til å kjøpe, oppgradere eller utvide sine fysiske eiendeler, for eksempel eiendom, anlegg eller utstyr. Formålet med CapEx er å sikre at selskapet har de nødvendige ressursene for å holde driften jevn og effektiv.
CapEx forveksles ofte med driftskostnader, eller OpEx. Begge anses å være en del av et selskaps faste kostnader. Men mens OpEx representerer de daglige kostnadene ved å drive virksomheten, representerer CapEx kostnadene forbundet med langsiktige prosjekter eller investeringer.
For eksempel, hvis et selskap trenger å kjøpe nytt utstyr for å holde tritt med etterspørselen, vil dette bli ansett som en kapitalutgift. Tilsvarende, hvis et selskap planlegger å utvide sin virksomhet ved å åpne en ny fabrikk, vil dette også bli betraktet som en CapEx.
Derimot vil driftsutgifter inkludere kostnadene til ting som verktøy, husleie og lønn. Dette er kostnader som påløper med jevne mellomrom og som er nødvendige for at virksomheten skal fungere.
CapEx er vanligvis finansiert gjennom en kombinasjon av gjeld og egenkapital. Gjeldsfinansiering, som lån eller obligasjoner, brukes ofte til større prosjekter, som å bygge en ny fabrikk. Egenkapitalfinansiering, for eksempel utstedelse av nye aksjer, brukes ofte til mindre prosjekter, for eksempel oppgradering av utstyr.
Beslutningen om hvordan et prosjekt skal finansieres vil avhenge av en rekke faktorer, inkludert størrelsen på prosjektet, selskapets økonomiske situasjon og forventet avkastning på investeringen.
Generelt anses CapEx for å være et nødvendig onde av de fleste virksomheter. Selv om forhåndskostnadene kan være betydelige, oppveier de langsiktige fordelene vanligvis de kortsiktige kostnadene.
Det er noen få måter å måle CapEx på. Den vanligste metoden er å ta differansen mellom kostnaden for eiendelene ved årets begynnelse og kostnaden ved slutten av året. Hva er et annet navn for kontantstrømoppstilling? Kontantstrømoppstillingen blir også referert til som kontantstrømoppstillingen. Er EBIT det samme som kontantstrøm? Nei, EBIT er ikke det samme som kontantstrøm. EBIT er resultat før renter og skatter, mens kontantstrøm er nettobeløpet av kontanter og kontantekvivalenter som strømmer inn og ut av et selskap.
Er CFO det samme som EBITDA?
Nei, CFO er ikke det samme som EBITDA.
EBITDA er et mål på et selskaps driftsresultat, beregnet som resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. CFO er derimot et mål på et selskaps kontantstrøm fra driften.
Selv om begge målene kan være nyttige for å vurdere en bedrifts økonomiske helse, er de ikke utskiftbare. CFO inkluderer ikke bare EBITDA, men også andre viktige faktorer som endringer i arbeidskapital og ikke-kontante utgifter.