En konstant forfallsswap (CMS) er en bytteavtale der den flytende delen av byttet tilbakestilles periodisk til en forhåndsbestemt tidsplan, mens den faste delen forblir konstant. De vanligste CMS-produktene er basert på LIBOR, men CMS-produkter kan også være basert på andre flytende rentereferanser, som EURIBOR eller EUROSTOXX 50.
Fordelen med et CMS-produkt er at det gir investoren en kjent og forutsigbar kontantstrøm, samtidig som den tillater eksponering mot den underliggende referanseindeksen. CMS-produkter kan brukes til sikring eller for å ta et syn på renteretningen.
Hva er bytteforfall?
Begrepet "swapforfall" refererer til hvor lang tid det tar før den endelige betalingen på en swapkontrakt forfaller. Byttekontrakter er avtaler mellom to parter om å utveksle periodiske betalinger, typisk basert på renter, over en spesifisert tidsperiode. Forfallsdatoen er datoen da siste betaling forfaller.
Byttekontrakter brukes ofte av investorer for å sikre seg mot renterisiko. For eksempel, hvis en investor har en obligasjon med fast rente, kan de inngå en byttekontrakt for å bytte periodiske betalinger med en annen part basert på en flytende rente. Dette kan beskytte investoren mot stigende renter, som ellers ville redusere verdien av obligasjonen deres.
Forfallstiden for bytteavtaler er en viktig faktor for investorer, siden den bestemmer hvor lenge kontrakten skal gjelde. En lengre swap løpetid vil typisk gi høyere utbetalinger, men medfører også mer renterisiko.
investorer bør nøye vurdere byttets løpetid i forhold til deres investeringsmål og risikotoleranse før de inngår en kontrakt.
Hva er den 2-årige statskassen? Treasury på 2 år er et gjeldsinstrument utstedt av amerikanske myndigheter med en løpetid på 2 år. Den pålydende verdien av statskassen er $1000, og den betaler renter halvårlig til en rente fastsatt av det amerikanske finansdepartementet på auksjon. Treasury på 2 år brukes ofte som målestokk for andre gjeldsinstrumenter med lignende vilkår. Hva er 5-års CMT-renten i dag? 5-års CMT-renten i dag er 2,87%.
Hva er 5 års risikofri rente?
Den 5 års risikofrie renten er avkastningen på en investering uten risiko over en femårsperiode. Med andre ord er det avkastningen som en investor forventer å tjene på en investering som garantert ikke taper penger i løpet av femårsperioden.
Det er noen forskjellige måter å måle 5 års risikofri rente. Et vanlig mål er avkastningen på femårige statsobligasjoner. Dette er avkastningen som investorer tjener på amerikansk statsgjeld som har en løpetid på fem år.
Et annet vanlig mål på 5 års risikofri rente er avkastningen på selskapsobligasjoner av høy kvalitet med fem års løpetid. Dette er avkastningen som investorene tjener på obligasjoner utstedt av veletablerte og finansielt solide selskaper som har en løpetid på fem år.
Den 5 års risikofrie renten er et viktig innspill i mange finansielle beregninger, som for eksempel beregningen av den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC). WACC er en nøkkelmåling som brukes til å vurdere den samlede kapitalkostnaden for et selskap. Det er viktig å merke seg at 5 års risikofri rente ikke er det samme som gjeldende kortsiktig rente. 5 års risikofri rente er en langsiktig rente som brukes som referanse for sammenligningsformål. Hva er gjeldende CMT-sats? CMT-renten er hastigheten som det amerikanske finansdepartementet selger sine obligasjoner til. Denne prisen bestemmes av markedsforholdene på salgstidspunktet.