Realisert avkastning er den faktiske avkastningen på en investering, etter å ha tatt hensyn til alle kontantstrømmene knyttet til investeringen. Dette inkluderer eventuelle rentebetalinger, utbytte og kapitalgevinster eller -tap. Den realiserte avkastningen kan være forskjellig fra den oppgitte avkastningen, som er den annonserte avkastningen på en investering.
Vil den faktiske realiserte avkastningen være lik forventet avkastning hvis rentene endres? Nei, den faktiske realiserte avkastningen vil ikke være lik forventet avkastning dersom rentene endres. Dette er fordi de forventede avkastningene er basert på gjeldende renter, og dersom rentene endres, vil de forventede avkastningene også endre seg.
Hva er forskjellen mellom realisert avkastning og forventet avkastning?
Realisert avkastning er den faktiske avkastningen som en investor tjener på en investering over en spesifisert tidsperiode. Forventet avkastning er avkastningen som en investor forventer å tjene på en investering over en spesifisert tidsperiode.
Det er en rekke faktorer som kan påvirke en investerings realiserte avkastning, for eksempel inflasjon, skatter og avgifter. I tillegg kan realisert avkastning påvirkes av tidspunktet for når en investering gjøres og selges. For eksempel, hvis en investor kjøper en aksje og deretter selger den umiddelbart, vil de bare realisere avkastningen hvis aksjekursen har økt i løpet av den korte perioden. Hvis aksjekursen har falt, vil investoren realisere et tap.
Investorer bruker vanligvis forventet avkastning som en beregning når de tar investeringsbeslutninger. Dette er fordi forventet avkastning tar hensyn til alle de potensielle resultatene av en investering, ikke bare den siste prisbevegelsen. Derimot fanger realisert avkastning kun opp den faktiske avkastningen som ble oppnådd.
Det finnes en rekke metoder som kan brukes for å beregne forventet avkastning, som å bruke historiske data eller å gjennomføre en Monte Carlo-simulering. Til syvende og sist er forventet avkastning et estimat, og det er ingen garanti for at en investering faktisk vil oppnå den avkastningen.
For å oppsummere er realisert avkastning den faktiske avkastningen som en investor tjener på en investering, mens forventet avkastning er avkastningen som en investor forventer å tjene. Forventet avkastning tar hensyn til alle potensielle utfall av en investering, mens realisert avkastning kun fanger opp den faktiske avkastningen som ble oppnådd.
Hvorfor er gjeldende avkastning høyere enn avkastning til forfall?
Den nåværende avkastningen er avkastningen du ville fått hvis du holdt obligasjonen til den forfalt og samlet inn alle de periodiske rentebetalingene. Imidlertid er avkastningen til forfall den avkastningen du ville fått hvis du kjøpte obligasjonen i dag og holdt den til den forfalt.
Grunnen til at den nåværende avkastningen er høyere enn avkastningen til forfall er fordi den nåværende avkastningen kun tar hensyn til rentebetalingene du ville fått hvis du holdt obligasjonen til den forfalt. Den tar ikke hensyn til kapitalgevinsten eller -tapene du ville pådra deg hvis du solgte obligasjonen før den forfalt.
Avkastningen til forfall tar på den annen side hensyn til både rentebetalingene du ville fått, samt kapitalgevinstene eller tapene du ville pådra deg hvis du solgte obligasjonen før den forfalt. Derfor er avkastningen til forfall alltid lavere enn gjeldende avkastning.
Hvordan går det med obligasjoner i 2022?
Forutsatt at du sikter til amerikanske obligasjoner, går de ganske bra. Den 10-årige yielden er nede i 1,75 % og 30-års yielden er nede i 2,50 %. Dette skyldes den fortsatte kvantitative lettelsen fra Fed og det generelle lavrentemiljøet. I tillegg har obligasjonsprisene blitt støttet av sterk etterspørsel fra utenlandske sentralbanker og investorer.
Hvordan beregner du realisert avkastning?
Realisert avkastning er avkastningen som en investor faktisk tjener på en investering over en bestemt tidsperiode. Denne avkastningen beregnes ved å trekke den opprinnelige kjøpesummen fra den endelige salgsprisen for investeringen, og deretter dele dette tallet med den opprinnelige kjøpesummen. For eksempel, hvis en investor kjøper en obligasjon for $1000 og deretter selger den for $1200, vil den realiserte avkastningen være 20%.
Det er viktig å merke seg at realisert avkastning er forskjellig fra forventet avkastning, som er avkastningen som en investor forventer å tjene på en investering. Mens forventet avkastning er basert på faktorer som dagens markedsforhold og investors egen vurdering av risiko, er realisert avkastning den faktiske avkastningen som oppnås når investeringen er solgt.