Kalenderspreader er en type opsjons- og futureshandelsstrategi som involverer samtidig kjøp og salg av to forskjellige kontrakter med forskjellige utløpsdatoer, men med samme underliggende aktiva. Målet med denne strategien er å tjene på forskjellen i prisen på de to kontraktene når de nærmer seg sine respektive utløpsdatoer.
Det er to hovedtyper av kalenderspreader:
1. Futureskalenderspread: Dette innebærer samtidig kjøp og salg av to forskjellige futureskontrakter med forskjellige utløpsdatoer, men med samme underliggende aktiva.
2. Opsjonskalenderspredning: Dette innebærer samtidig kjøp og salg av to forskjellige opsjonskontrakter med forskjellige utløpsdatoer, men med samme underliggende aktiva.
Kalenderspreader kan brukes til å handle en rekke underliggende aktiva, inkludert aksjer, råvarer, valutaer og til og med indekser.
Hva er straddle-strategi?
En straddle er en opsjonshandelsstrategi som innebærer å kjøpe både en call og en putt på samme underliggende eiendel, med samme innløsningspris og utløpsdato. Målet med en straddle er å tjene på en bevegelse i begge retninger i den underliggende eiendelens pris.
Straddle er en høyrisikostrategi med høy belønning, ettersom den krever riktig forutsigelse av en betydelig bevegelse i den underliggende eiendelens pris for å være lønnsom. Hvis prisen på den underliggende eiendelen ikke beveger seg nok i noen av retningene til å kompensere for kostnadene for opsjonene, vil handelen resultere i et tap. Hvordan beregner du kalenderspredning? For å beregne en kalenderspredning, må du ta forskjellen i prisene på to opsjoner som har samme underliggende aktiva og innløsningspris, men forskjellige utløpsdatoer.
Hva er kalenderspredningsmargin?
Kalenderspredningsmarginen er mengden penger en investor må ha på kontoen sin for å åpne et kalenderspredning. Et kalenderspread, også kjent som et tidsspredning, opprettes ved kjøp av en opsjon og salg av en annen opsjon med samme underliggende aktiva, men med forskjellige utløpsdatoer.
Marginen for en kalenderspredning er generelt forskjellen i premiene for de to alternativene, pluss eventuelle transaksjonsgebyrer. Investoren må ha dette beløpet på kontoen sin for å åpne posisjonen.
Hvis alternativene er likt priset, vil marginen være $0. Men hvis alternativet du kjøper er dyrere enn alternativet du selger, vil marginen være forskjellen i premiene, pluss eventuelle transaksjonsgebyrer.
La oss for eksempel si at du ønsket å åpne et kalenderoppslag på ABC-aksjer ved å bruke opsjoner med en utløsningspris på 1 USD og følgende utløpsdatoer:
Alternativ 1: 16. juni
Alternativ 2: 21. juli * *
Hvis premien for alternativ 1 er $0,05 og premien for alternativ 2 er $0,10, vil marginen være $0,05 + eventuelle transaksjonsgebyrer. Hvis premien for alternativ 1 er $0,10 og premien for alternativ 2 er $0,05, vil marginen være $0,05 - eventuelle transaksjonsgebyrer.
Hva er forskjellen mellom diagonal og kalenderspredning?
En diagonal spread er en opsjonsstrategi som involverer kjøp og salg av opsjoner med forskjellige innløsningspriser og utløpsdatoer. En kalenderspredning, derimot, innebærer kjøp og salg av opsjoner med samme innløsningspris, men forskjellige utløpsdatoer.
Hvordan finner du maksimal fortjeneste på et kalenderoppslag?
Det er mange faktorer å vurdere når du prøver å bestemme maksimal fortjeneste på en kalenderspredning, men den viktigste er utløpsdatoen for de involverte opsjonene. Andre viktige faktorer inkluderer innløsningsprisen på opsjonene, den underliggende aktivaprisen og volatiliteten til den underliggende aktivaen.
Forutsatt at du har lange opsjoner (dvs. du har kjøpt opsjonene), vil maksimal fortjeneste på kalenderspreaden bli realisert når opsjonene utløper på samme dato og prisen på den underliggende aktivaen er på eller over streiken. prisen på alternativet med høyere streik. På dette tidspunktet vil begge alternativene være in-the-money og vil ha samme egenverdi. Forskjellen mellom de indre verdiene vil være maksimal fortjeneste.
Hvis den underliggende aktivaprisen er under innløsningskursen for den høyeste innløsningsopsjonen ved utløp, vil maksimal fortjeneste bli realisert hvis opsjonene utløper på andre datoer. I dette tilfellet vil opsjonen med senere utløpsdato ha mer tidsverdi enn opsjonen med tidligere utløpsdato, og forskjellen mellom tidsverdiene vil være maksimal fortjeneste.