En null-beta-portefølje er en portefølje som består av en blanding av investeringer som har en kombinert beta på null. Beta er et mål på et verdipapirs volatilitet i forhold til markedet. Et verdipapir med en beta på 1 er like volatilt som markedet, mens et verdipapir med en beta på 2 er dobbelt så volatilt som markedet. Et verdipapir med en beta på 0,5 er halvparten så flyktig som markedet.
En null-beta-portefølje er diversifisert og inkluderer både positive og negative beta-papirer. Målet med en null-beta-portefølje er å minimere risikoen samtidig som man oppnår en positiv avkastning.
Det er noen forskjellige måter å konstruere en null-beta-portefølje. En vanlig metode er å ta markedsporteføljen og deretter shorte samme mengde av verdipapiret med høyest beta. Dette vil skape en portefølje som er diversifisert og har en beta på null.
En annen metode er å ta en lang posisjon i en lav beta-sikkerhet og en kort posisjon i en høy beta-sikkerhet. Dette vil også skape en diversifisert portefølje med en beta på null.
Fordelene med en null-beta-portefølje er at den er diversifisert og har lavere risiko enn en portefølje som kun er investert i aksjer. Ulempen er imidlertid at den kanskje ikke overgår markedet i et oksemarked. Hva er en nullportefølje? En nullportefølje er en der alle posisjoner er fullt sikret. Det vil si at porteføljen ikke har noen netto eksponering mot noen underliggende verdipapirer eller eiendeler. Konseptet brukes ofte i forbindelse med risikostyring, i så fall er en nullportefølje en som ikke er utsatt for noen markedsrisiko.
Er høy eller lav beta bedre? Generelt betyr en høyere beta at sikkerheten er mer volatil og derfor mer risikofylt. En lavere beta betyr at sikkerheten er mindre flyktig og derfor mindre risikabel. Det er imidlertid ingen hard og rask regel om hva som er best. Det avhenger av investorens mål og risikotoleranse.
Hva er meningen med null kontantstrømportefølje? En null kontantstrømportefølje er en portefølje av eiendeler der kontantstrømmene fra eiendelene opphever hverandre. Dette betyr at porteføljen samlet sett ikke genererer noen netto kontantstrøm. En null kontantstrømportefølje er derfor en nøytral posisjon med hensyn til kontantstrøm.
Hva er typene porteføljestyring?
Det er fire hovedtyper porteføljestyring:
1) Strategisk porteføljestyring
Denne typen porteføljestyring innebærer å ta langsiktige investeringsbeslutninger basert på et helhetlig syn på markedet og økonomien. Denne tilnærmingen brukes ofte av institusjonelle investorer som pensjonsfond.
2) Taktisk porteføljestyring
Taktisk porteføljestyring innebærer å ta kortsiktige investeringsbeslutninger basert på en analyse av gjeldende markedsforhold. Denne tilnærmingen brukes ofte av hedgefondforvaltere.
3) Aktiv porteføljeforvaltning
Aktiv porteføljeforvaltning innebærer å ta hyppige investeringsbeslutninger i et forsøk på å slå markedet. Denne tilnærmingen brukes ofte av profesjonelle pengeforvaltere.
4) Passiv porteføljeforvaltning
Passiv porteføljeforvaltning innebærer å ta få eller ingen investeringsbeslutninger. Denne tilnærmingen brukes ofte av individuelle investorer som investerer i indeksfond. Hva er en god betaversjon? Det er ikke noe definitivt svar på dette spørsmålet da det avhenger av de spesifikke målene og målene til individet eller organisasjonen. Generelt sett vil imidlertid en "god" beta være en som er relativt stabil og forutsigbar, samtidig som den gir et visst potensial for vekst. For eksempel vil en aksje med en beta på 1,5 bli ansett som mer volatil enn markedet som helhet, men også tilby mer potensial for vekst.