En gift put, også kjent som en beskyttende put, er en opsjonsstrategi som innebærer å kjøpe både en salgsopsjon og den underliggende eiendelen. Salgsopsjonen gir nedsidebeskyttelse i tilfelle eiendelsprisen faller, mens den underliggende eiendelen gir potensiale for oppside dersom eiendelsprisen stiger.
Nøkkelen til denne strategien er at salgsopsjonen må kjøpes samtidig med den underliggende eiendelen, derav navnet "gifte put".
Denne strategien brukes ofte av investorer som er positive på en eiendel, men som ønsker å begrense nedsiderisikoen. La oss for eksempel si at du kjøper aksjer i XYZ-aksjer til $100 per aksje. Du kjøper også en salgsopsjon med en innløsningspris på $95, som utløper om en måned.
Hvis aksjekursen faller under $95, kan du utøve salgsopsjonen og selge aksjene dine for $95 hver, noe som begrenser tapet til $5 per aksje. Hvis aksjekursen stiger over $95, kan du holde på aksjene dine og la opsjonen utløpe verdiløs.
Den største ulempen med denne strategien er at den kan være dyr, siden du faktisk kjøper forsikring mot en nedgang i aksjekursen. Men hvis du er bullish på en aksje og ønsker å beskytte nedsiden din, kan en gift-put være den rette strategien for deg.
Hvorfor selge en put i stedet for å kjøpe en samtale?
Det er noen grunner til at det å selge en put kan være å foretrekke fremfor å kjøpe en samtale.
Den første grunnen er at når du selger en put, samler du premium på forhånd, noe som umiddelbart gir deg en positiv posisjon. Når du kjøper en samtale, betaler du premium og begynner først å se en positiv avkastning hvis den underliggende eiendelen øker i verdi.
En annen grunn er at det å selge en put generelt krever mindre kapital enn å kjøpe en samtale. Dette er fordi når du selger en put, er du forpliktet til å kjøpe den underliggende eiendelen til innløsningskursen hvis opsjonen utøves, men du er ikke forpliktet til å betale hele prisen på den underliggende eiendelen. Når du kjøper en samtale, er du forpliktet til å betale hele prisen på den underliggende eiendelen dersom opsjonen utøves.
Til slutt kan det å selge en put være en god måte å generere inntekt på eller sikre en portefølje.
Hva er forskjellen mellom dekket samtale og dekket put?
En dekket kjøp er en bullish strategi der en investor skriver (selger) en kjøpsopsjon på en eiendel de allerede eier. Investoren henter inn premie fra salget av opsjonen, men hvis den underliggende eiendelens pris stiger over utøvelsesprisen på opsjonen, kan investoren måtte selge eiendelen sin til utøvelsesprisen.
En dekket put er en bearish strategi der en investor skriver (selger) en salgsopsjon på en eiendel de allerede eier. Investoren samler inn premie fra salget av opsjonen, men hvis den underliggende eiendelens pris synker under utøvelsesprisen på opsjonen, kan investoren måtte kjøpe mer av eiendelen til utøvelsesprisen. Hva skjer hvis jeg kjøper en salgsopsjon og aksjen går opp? Hvis du kjøper en salgsopsjon og aksjen går opp, vil du mest sannsynlig tape penger på handelen. Dette er fordi salgsopsjonen sannsynligvis vil synke i verdi når aksjekursen øker. Hva skjer når du selger en dekket put? Når du selger en dekket put, selger du retten til å selge en aksje til en bestemt pris. Kjøperen av salgsopsjonen kan utøve sin rett til å selge aksjen når som helst før utløpsdatoen for opsjonen, og du er forpliktet til å kjøpe aksjen fra dem til den prisen. Hvis aksjekursen faller under strikekursen på opsjonen, vil kjøperen utøve opsjonen sin og du vil bli tvunget til å kjøpe aksjen til en pris som er høyere enn gjeldende markedspris.
Kan du selge en salgsopsjon utenom pengene?
Ja, du kan selge en salgsopsjon utenom pengene. En out-of-the-money salgsopsjon er en salgsopsjon med en innløsningspris som er høyere enn gjeldende markedspris på den underliggende eiendelen. Dette betyr at hvis opsjonen utøves, vil du bli pålagt å selge den underliggende eiendelen til en pris som er under gjeldende markedspris.
Hovedfordelen med å selge en salgsopsjon utenom pengene er at den har større sjanse for å utløpe verdiløs, noe som betyr at du vil beholde hele premien. Ulempen er imidlertid at dersom opsjonen utøves, kan det hende du må selge den underliggende eiendelen til en pris som er lavere enn dagens markedspris.