Når du handler med opsjoner og derivater, er det viktig å forstå terminkurser. Terminkursen er kursen som en bestemt valuta forventes å handle med på et tidspunkt i fremtiden. Denne kursen bestemmes av spotrenten, som er gjeldende markedsrente, og rentedifferansen mellom de to involverte valutaene.
Rentedifferansen er differansen mellom rentene til de to involverte valutaene. For eksempel, hvis renten på den amerikanske dollaren er 2 % og renten på den japanske yenen er 0,5 %, er rentedifferansen 1,5 %.
Terminkursen er vanligvis oppgitt for en bestemt dato i fremtiden, for eksempel 30 dager, 60 dager eller 90 dager. Terminkursen kan brukes til å prissette opsjoner og derivatkontrakter. Når bør jeg kjøpe eller selge FRA? Den beste tiden å kjøpe en FRA er når markedet forventer at prisene vil stige. Den beste tiden å selge en FRA er når markedet forventer at kursene vil falle. Hva betyr en 3x9 FRA? En 3x9 FRA betyr at kjøperen av FRA vil betale selger differansen mellom renten på et nominelt beløp på 3 millioner dollar for en 9-måneders periode, og prisen avtalt på tidspunktet for FRA-kjøpet.
Hva er forskjellen mellom spot- og terminkurser?
Når en part godtar å kjøpe en eiendel fra en annen part på et fremtidig tidspunkt, inngår de faktisk en terminkontrakt. Prisen som er avtalt kalles terminprisen, og forskjellen mellom terminprisen og gjeldende spotpris er terminpremien eller rabatten.
Terminprisen er en funksjon av spotprisen og rentene til de to involverte valutaene. Den beregnes ved hjelp av følgende formel:
Terminpris = Spotpris x (1 + utenlandsk rente) / (1 + innenlandsk rente)
Hvis terminprisen er høyere enn spotprisen, vil terminpremie er forskjellen mellom de to prisene. Hvis terminprisen er lavere enn spotprisen, er terminrabatten differansen mellom de to prisene.
Terminkursen er avkastningen som en investor vil tjene ved å investere i en utenlandsk valuta i dag og holde den til termindatoen. Terminkursen beregnes ved å bruke følgende formel:
Terminkurs = (1 + utenlandsk rente) / (1 + innenlandsk rente) - 1
Hvis terminkursen er positiv, er utenlandsk valuta forventes å styrke seg mot innenlandsk valuta. Hvis terminkursen er negativ, forventes den utenlandske valutaen å svekke seg mot den innenlandske valutaen.
Hvordan leser du rentebytteavtaler?
Rentebytteavtaler er en type finansielt derivat som lar to parter utveksle rentebetalinger på et spesifisert hovedbeløp. De to partene som er involvert i bytteavtalen er enige om å utveksle rentebetalinger basert på en fast rente i en forhåndsbestemt tidsperiode, hvoretter betalingene tilbakestilles til en flytende rente for resten av bytteperioden.
Fastrenten settes typisk til en rente som er høyere enn den gjeldende markedsrenten for samme tidsperiode, noe som betyr at parten som mottar fastrentebetalingene vil betale en høyere rentebetaling enn de ville ha gjort hvis de hadde rett og slett investert i et fastrenteinstrument. Parten som mottar flytende rentebetalinger vil derimot typisk betale en lavere rente enn de ville ha gjort dersom de hadde investert i et instrument med flytende rente.
Fordelen med å inngå en rentebytteavtale er at den lar de to partene sikre seg sin renterisiko. For eksempel, hvis et selskap har lånt penger til flytende rente og er bekymret for at rentene skal øke, kan de inngå en rentebytte der de mottar fastrentebetalinger. Dette vil beskytte dem mot å måtte betale høyere rente hvis rentene faktisk stiger.
Tilsvarende, hvis et selskap har lånt penger til fast rente og er bekymret for at rentene faller, kan de inngå en rentebytte der de mottar flytende rentebetalinger. Dette vil beskytte dem mot å måtte betale lavere rente hvis rentene faktisk faller.
Renteswapper kan benyttes for å sikre seg mot renterisiko på både kort og lang sikt. De kan også brukes til å spekulere i rentebevegelser.
Hva betyr 1y1y?
"1y1y"-notasjonen refererer til en type opsjonshandel kjent som en "straddle". En straddle innebærer å kjøpe både en salgsopsjon og en kjøpsopsjon på samme underliggende eiendel, med samme utløpsdato og innløsningspris. Ideen bak en grenseoverskridende er å tjene på store prisbevegelser i begge retninger.