En roll yield er avkastningen på en investering i en futureskontrakt som rulles over til en ny kontrakt med en annen leveringsdato.
Rullutbyttet beregnes ved å trekke prisen på den nye kontrakten fra prisen på den gamle kontrakten og deretter dele på den gamle kontraktens pris.
Tenk deg for eksempel at du har en maisfutureskontrakt for desember og at du ruller den over til en maisterminkontrakt i mars.
Maiskontrakten for desember handles til $4,00 per skjeppe og maiskontrakten for mars handles til $4,10 per skjeppe.
Rullutbyttet vil bli beregnet som følger: ($4,10 - $4,00) / $4,00 = 0,025 eller 2,5%. Hva er VIX-rullutbytte? VIX-rullavkastningen er avkastningen som en investor får ved å rulle sin posisjon i en VIX-futureskontrakt. Denne avkastningen beregnes ved å ta differansen mellom VIX-futuresoppgjørsprisen og VIX-spotprisen, og deretter legge til kostnaden for overføring for VIX-futureskontrakten. VIX-rullavkastningen er en nøkkelkomponent i mange VIX-handelsstrategier, siden den kan gi en måte å generere avkastning på selv når VIX i seg selv ikke beveger seg.
Hva betyr høy rollover?
Rollover er prosessen med å stenge en åpen posisjon på slutten av handelsdagen og gjenåpne den samme posisjonen neste handelsdag.
For eksempel, hvis en trader har lang en kontrakt med kornfutures, må de rulle over posisjonen sin før slutten av handelsdagen for å opprettholde sin posisjon.
Rollover-prosessen involverer to handelstransaksjoner:
1. Den første transaksjonen er å stenge den åpne posisjonen til dagens oppgjørspris.
2. Den andre transaksjonen er å gjenåpne den samme posisjonen til neste dags åpningskurs.
Nettoeffekten av disse to transaksjonene er at posisjonen effektivt "rulles over" fra den ene dagen til den andre, uten å måtte ta levering av den underliggende varen.
Rollover er en vanlig praksis i futuresmarkedene, da de fleste futureskontrakter handles på daglig basis og ikke har en fast forfallsdato.
Rollover kan også brukes til å justere posisjonsstørrelsen på en handel, samt til å justere prisen som handelen legges inn til.
For eksempel kan en trader som har lang en kontrakt med maisfutures til $4,00 per skjeppe velge å flytte sin posisjon til neste dag for å unngå å ta levering av den underliggende varen.
I dette tilfellet vil traderen stenge sin posisjon til dagens oppgjørspris og deretter åpne den samme posisjonen på nytt til neste dags åpningskurs.
Nettoeffekten av denne rulleringen vil være å unngå å ta levering av mais, samt å justere prisen som handelen legges inn til.
Rollover kan også brukes til å justere posisjonsstørrelsen på en handel.
For eksempel kan en trader som har lang en kontrakt med maisfutures til $4,00 per skjeppe velge å flytte sin posisjon til neste dag
Hvor lenge kan jeg ha en futureskontrakt?
En typisk futureskontrakt har en utløpsdato på tre måneder. Det er imidlertid noen kontrakter med lengre utløpsdatoer, som for eksempel desemberkontrakten, som utløper i desember det året den kjøpes.
Utløpsdatoen er datoen da kontrakten utløper og ikke lenger er gyldig. På det tidspunktet må kjøperen enten ta varen eller gjøre opp kontrakten med selgeren.
Hva er en rullende stilling?
En rullende posisjon er en futureshandel som holdes i mer enn én leveringsdato. Handelen "rulles over" til neste leveringsdato når gjeldende leveringsdato utløper.
Rolling av en posisjon gjøres vanligvis for å unngå å ta fysisk levering av varen, siden levering vanligvis medfører ekstra kostnader (som lagringsavgifter).
Noen ganger kan rolling av en posisjon også gjøres for å dra nytte av endringer i prisforholdet mellom ulike leveringsdatoer. For eksempel, hvis prisen på varen for levering i desember er høyere enn prisen for levering i januar, kan en trader "rulle" sin posisjon fra desember til januar for å dra nytte av prisforskjellen. Hva skjer hvis jeg ikke kvitterer med futures ved utløp? Hvis du ikke kvitterer med futureskontrakten din ved utløp, vil megleren gjøre det for deg til den siste omsatte prisen. Dette kalles "auto-squaring off".