Lønnsomhetsindeksen (PI)-regelen er en grunnleggende retningslinje for å ta investeringsbeslutninger. Den sier at NPV for en investering bør være positiv for at den skal bli akseptert. En investering skal med andre ord bare aksepteres dersom den forventes å gi positiv avkastning.
PI-regelen er en enkel måte å sammenligne investeringsmuligheter på. Den kan brukes til å rangere investeringsforslag fra mest til minst attraktive. Jo høyere PI, desto mer attraktiv er investeringen.
PI-regelen er imidlertid ikke perfekt. Det tar ikke hensyn til tidsverdien av penger, så det kan føre til suboptimale investeringsbeslutninger. Den forutsetter også at alle kontantstrømmer kan reinvesteres med samme avkastning, noe som ofte ikke er tilfelle.
Til tross for sine begrensninger, er PI-regelen et nyttig verktøy for å ta investeringsbeslutninger. Det er spesielt nyttig for å rangere investeringsforslag og for å sammenligne investeringsmuligheter.
Hvorfor er det så viktig å beregne pi?
Det er noen få grunner til at beregning av pi er så viktig, spesielt innen corporate finance. Først brukes pi til å beregne renten på lån. Jo høyere renten er, desto dyrere blir lånet for låntakeren. For det andre brukes pi i beregningen av annuitetsutbetalinger. Livrenter brukes ofte som inntektskilde for pensjonister, så det er viktig å kunne beregne utbetalingene nøyaktig. For det tredje brukes pi i beregningen av risikojustert kapitalavkastning (RAROC). RAROC er et mål på hvor mye avkastning et selskap tjener på kapitalen sin, tatt i betraktning risikoen ved investeringen. Dette er en viktig målestokk for økonomisk beslutningstaking. Til slutt brukes pi i verdsettelsen av opsjoner og andre derivater. For å kunne verdsette disse instrumentene nøyaktig, må man kunne beregne pi.
Hva er lønnsomhetsindeks med eksempel?
Lønnsomhetsindeks (PI) er et finansielt forhold som brukes i kapitalbudsjettering for å måle forventet avkastning av en investering. Forholdet beregnes ved å ta nåverdien av de forventede kontantstrømmene fra investeringen og dele den med den opprinnelige investeringskostnaden.
Anta for eksempel at en investering har følgende forventede kontantstrømmer:
År 1: $10 000
År 2: $12 000
År 3: $15 000
Nåverdien av disse kontantstrømmene, vha. en diskonteringsrente på 10 %, vil være $37 000. Den opprinnelige investeringskostnaden er $30 000. Derfor vil lønnsomhetsindeksen for denne investeringen være:
$37 000/$30 000 = 1,23
Dette betyr at for hver dollar investert, er forventet avkastning $1,23.
Hva er den viktigste indikatoren for lønnsomhet i virksomheten? Det er ikke noe definitivt svar på dette spørsmålet, da det avhenger av den spesifikke virksomheten og hva dens mål er. Noen potensielle indikatorer på lønnsomhet som kan være viktige for en virksomhet å spore inkluderer imidlertid brutto fortjenestemargin, netto fortjenestemargin, avkastning på eiendeler (ROA) og avkastning på egenkapital (ROE). Hvert av disse målene kan gi innsikt i hvor godt en virksomhet presterer og hvor effektivt den bruker ressursene sine for å generere fortjeneste.
Kan du beregne lønnsomhetsindeks i Excel?
Ja, du kan beregne lønnsomhetsindeks i Excel. For å gjøre det, må du bruke PV-funksjonen. Formelen for lønnsomhetsindeks er som følger:
PV(rate, nper, pmt, fv, type)
Hvor:
rate: Renten per periode
nper: Totalt antall perioder
pmt: Betalingen foretatt hver periode
fv: Den fremtidige verdien av investeringen
type: Type kontantstrøm (0 for en ordinær livrente, 1 for en livrente som forfaller)
La oss for eksempel si at du har en investering med følgende parametere:
rente: 10%
antall perioder: 10
betaling: $100
fremtidig verdi: $1000
type: ordinær livrente
Lønnsomhetsindeksen for denne investeringen vil det være:
PV(0,1, 10, -100, 1000, 0) = 2,718
Dette betyr at for hver investert dollar vil du få tilbake $2,718 i nåverdi.
Hvordan måler du lønnsomheten til et prosjekt?
Det er noen forskjellige måter å måle lønnsomheten til et prosjekt på, men den vanligste metoden er å bruke netto nåverdi (NPV) beregning. For å beregne NPV må du først estimere prosjektets fremtidige kontantstrømmer og deretter diskontere dem tilbake til i dag ved å bruke en diskonteringsrente. NPV-formelen er som følger:
NPV = sum_{t=1}^T frac{C_t}{(1+r)^t}
der C_t er kontantstrømmen på tidspunktet t, r er diskonteringsrenten, og T er antall perioder.
NPV-beregningen forteller deg nåverdien av alle fremtidige kontantstrømmer fra prosjektet, forutsatt en viss diskonteringsrente. En positiv NPV betyr at prosjektet er lønnsomt (dvs. det vil generere mer penger enn det koster), mens en negativ NPV betyr at prosjektet ikke er lønnsomt.
En annen vanlig beregning som brukes til å måle lønnsomhet er internrenten (IRR).IRR er diskonteringsrenten som gjør at NPV for prosjektet er lik null. Med andre ord, det er avkastningen som gjør at nåverdien av prosjektets kontantstrømmer er lik prosjektets opprinnelige investering.
IRR-beregningen kan være nyttig fordi den forteller deg "breakeven"-punktet for prosjektets kontantstrømmer. Hvis prosjektets faktiske diskonteringsrente er lavere enn IRR, så er prosjektet lønnsomt (fordi NPV vil være positiv). Hvis prosjektets diskonteringsrente er høyere enn IRR, er ikke prosjektet lønnsomt (fordi NPV vil være negativ).
Du kan også bruke tilbakebetalingsperioden for å måle lønnsomhet. Denne beregningen forteller deg hvor lang tid det vil ta før prosjektet genererer nok penger til å "betale tilbake" den opprinnelige investeringen. Formelen for tilbakebetalingstid er som følger:
Tilbakebetalingsperiode = frac{Innleggsinvestering