Overkapitalisering er en situasjon der et selskap har hentet inn mer kapital enn det trenger for å finansiere sin drift, vekst og andre investeringer. Den overskytende kapitalen brukes vanligvis til å finansiere oppkjøp, betale utbytte eller kjøpe tilbake aksjer. Overkapitalisering kan føre til at et selskap ikke klarer å generere tilstrekkelig avkastning til å dekke sine kapitalkostnader, noe som til slutt kan føre til at selskapets verdi faller.
Er overhandel det samme som underkapitalisering?
Overtrading og underkapitalisering er to forskjellige konsepter, men de forveksles ofte med hverandre.
Overhandel oppstår når et selskaps salg overstiger produksjonskapasiteten, noe som fører til lagermangel og tapt salg. Underkapitalisering refererer derimot til et selskaps mangel på økonomiske ressurser, noe som kan hemme dens evne til å vokse og ekspandere.
Mens både overhandel og underkapitalisering kan føre til økonomiske problemer for et selskap, er det ikke det samme. Overhandel er et resultat av dårlig planlegging og gjennomføring, mens underkapitalisering er et resultat av utilstrekkelig finansiering.
Hva er årsakene til overkapitalisering?
Overkapitalisering kan ha en rekke årsaker, men vanligvis oppstår det når et selskap henter inn for mye penger gjennom egenkapitalfinansiering og ender opp med mer kapital enn det realistisk kan investere i produktive eiendeler. Dette kan skje av en rekke årsaker, inkludert overdreven optimistiske vekstprognoser, en tro på at selskapets aksjer er undervurdert, eller rett og slett mangel på gode investeringsmuligheter.
Dersom et selskap er overkapitalisert, kan det ha vanskeligheter med å oppfylle sine forpliktelser overfor aksjonærene, da det vil måtte generere høyere avkastning på investeringen for å rettferdiggjøre ekstrakapitalen. Dette kan føre til dårlige investeringsbeslutninger, da ledelsen kan bli fristet til å ta på seg prosjekter med høyere risiko i et forsøk på å øke avkastningen. I tillegg kan overkapitalisering gjøre et selskap mer sårbart for overtakelse, da det vil ha en høyere andel egenkapital i forhold til gjeld og vil være mindre i stand til å forsvare seg mot et fiendtlig bud.
Hvordan kan overkapitalisering reduseres?
Overkapitalisering kan reduseres på en rekke måter, men de vanligste metodene er gjennom tilbakekjøp av aksjer eller utbytte.
Aksjetilbakekjøp skjer når et selskap kjøper tilbake egne aksjer fra markedet, og dermed reduserer antall utestående aksjer. Dette har effekten av å øke inntjening per aksje (EPS) og kan være en måte å returnere overskytende kontanter til aksjonærene.
Utbetaling av utbytte er en annen måte å redusere overkapitalisering på. Ved å utbetale utbytte reduserer et selskap effektivt sin tilbakeholdte inntekt, noe som reduserer mengden kapital som anses som "overskytende".
En annen måte å redusere overkapitalisering på er gjennom tilbakekjøp av aksjer. Ved å kjøpe tilbake aksjer reduserer et selskap antall utestående aksjer, og øker dermed fortjenesten per aksje. Dette kan være en måte å returnere overskytende kontanter til aksjonærene.
En siste måte å redusere overkapitalisering på er gjennom salg av eiendeler. Ved å selge ut eiendeler kan et selskap hente inn kontanter som deretter kan brukes til å betale ned gjeld eller kjøpe tilbake aksjer. Dette kan være en måte å effektivisere virksomhetens drift og fokusere på kjernevirksomheten.
Hvorfor er så mange små bedrifter underkapitalisering?
Det er flere grunner til at små bedrifter kan være underkapitalisert. En grunn er at bedriftseieren kanskje ikke har en klar forståelse av hvor mye penger som faktisk trengs for å starte og vokse virksomheten. Dette kan føre til at eieren undervurderer mengden penger som trengs og ikke skaffer nok kapital.
En annen grunn til underkapitalisering er at eieren kan være for optimistisk med tanke på potensialet for virksomheten og ikke ønsker å utvanne sin eierandel ved å selge egenkapital til investorer. Dette kan føre til at eieren setter inn for mye av sine egne penger og ikke har nok til overs til å investere i virksomheten.
Til slutt kan små bedrifter være underkapitalisert fordi eieren ikke har tilgang til tradisjonelle kapitalkilder, som banklån eller risikovillig kapital. Dette kan skyldes en rekke faktorer, for eksempel mangel på sikkerhet eller dårlig kreditthistorie.
Hva er to typer egenkapitalfinansiering?
Det finnes mange typer egenkapitalfinansiering, men de to vanligste er venturekapital- og engleinvestorer.
Venturekapital er penger som investeres i et selskap i bytte mot en eierandel i selskapet. Pengene brukes vanligvis til å finansiere selskapets vekst eller ekspansjon.
Engelinvestorer er enkeltpersoner som investerer sine egne penger i et selskap i bytte mot en egenkapitalandel i selskapet. Engelinvestorer investerer vanligvis mindre mengder penger enn venturekapitalister.